MSCI-World-ETF: Welche Fonds haben die höchste Rendite? (2024)

Was ist ein MSCI-World-ETF?

Der MSCI-World-ETF ist ein börsennotierter Index­fonds, der die Kurs­ent­wick­lung von ca. 1.500Kon­zer­nen vieler Länder zusammen­fasst und ab­bil­det. Was bedeu­tet MSCI? MSCI steht für Mor­gan Stan­ley Capi­tal Inter­natio­nal. Der MSCI World ist nicht nur einer der ältes­ten Indi­zes, son­dern auch beson­ders bekannt und beliebt unter Anle­gern. Dieser Weltaktienindex gilt als rela­tiv siche­re Geld­an­lage, die konti­nuier­lich Gewinn er­wirt­schaf­tet.

Der MSCI World er­fasst rund 85% des Börsen­wer­tes aller Indus­trie­natio­nen. Es gibt auch eine ETF-Ver­sion als MSCI World Small Cap. Dort sind ca. 4.000Unter­neh­men mit gerin­ge­rem Kapital­auf­kom­men ent­hal­ten. Sie machen rund 14% des Börsen­wer­tes der Industrie­län­der aus.

Welche durchschnittliche Rendite erzielt der MSCI World im Jahr?

Seit 1975 erzielt der MSCI World eine durch­schnitt­liche Rendite von ca. 8%. Die kon­krete Per­for­mance auf Sicht eines Jahres schwankt jedoch. Anleger sollten für mindes­tens 10–15 Jahre auf Ihr inves­tiertes Kapital ver­zichten können, damit keine Gefahr besteht, dass Sie Anteile im Ver­lust ver­kaufen müssen.

Am besten lassen sich die unter­schied­lichen MSCI-World-Renditen pro Jahr in einer Tabelle oder einem Säulen­dia­gramm über­blicken. Im Fol­genden sehen Sie, dass die jewei­lige ETF-Rendite pro Jahr sich in den letzten 15 Jahren etwa zwischen –20% und +25% p.a. bewegte.

Etwaige Kosten, die auf einige Anleger im Rahmen ihrer Geld­anlage zu­kommen können, z.B. Depot­kosten oder Order­gebühren, sind in dieser Dar­stel­lung nicht berück­sichtigt. Es geht um die reine Kursentwicklung des MSCI World Index, auch ohne Ein­be­ziehung der Dividenden.

Für risiko­freu­dige An­le­ger, die noch höhe­re Ren­di­ten als 8% pro Jahr er­war­ten, ist der MSCI World Index wenig geeig­net. Dafür ist der Aktien­in­dex zu breit ge­streut. Die breite Streu­ung stellt für den MSCI-World-ETF-Kurs jedoch gleichzeitig einen Vorteil dar: Ver­zeich­net ein Unter­neh­men Ver­lus­te, gibt es genug andere Kon­zer­ne im MCSI World Index, die dies aus­glei­chen kön­nen. Die MSCI-World-Ent­wick­lung ist im Ver­gleich zu einer ein­zel­nen Aktie oder ETFs mit weniger Positionen in der Regel stabiler, schwankt also weni­ger.

Anders als mit Tagesgeld oder Festgeld schla­gen Sie mit einer Geld­an­lage in den MSCI-World-ETF im Schnittver­läss­lich die Inflation. In Zeiten mit sehr hoher Inflations­rate oder schlechten Börsen­kursen kann das punktuell auch mal anders aussehen.Wir ha­ben für Sie eine Bei­spiel­rech­nung durch­ge­führt. Die Real­ren­dite berech­net sich, indem Sie die Infla­tions­rate vom Zins­satz bzw. von der Ren­di­te ab­zie­hen.

MSCI-World-Rechner: Jetzt durchschnittliche Rendite der Vergangenheit berechnen!

Wenn Sie berechnen möchten, wie viel Rendite Sie in den ver­gan­genen Jahren mit einem MSCI-World-ETF erzielt hätten, können Sie dafür den folgenden MSCI-World-Rechner nutzen.

Gehen Sie in diesen Schritten vor:

1. Wählen Sie mit Start- und Enddatum den Zeit­raum aus, für den Sie die Ren­dite des MSCI World berech­nen wollen.
2. Möchten Sie die Rendite für eine Einmal­anlage simu­lieren, passen Sie den Regler bei „Ein­malige Ein­zah­lung“ an, bis die gewünschte Summe ange­zeigt wird. Stellen Sie den Regler auf Null, wenn Sie keine Einmal­anlage in die Berech­nung ein­fließen lassen möchten.
3. Mit dem Regler „Monat­liche Ein­zahlung“ bestimmen Sie, in welcher Höhe eine ETF-Sparplan auf den MSCI World für Ihre Berech­nung in der Ver­gangen­heit simuliert werden soll. Wollen Sie regel­mäßige ETF-Käufe unberück­sichtigt lassen, stellen Sie den Regler auf Null.

Der Rechner zeigt Ihnen nun an, welche Ein­zah­lungen Sie im gewähl­ten Zeit­raum hypo­thetisch getätigt haben, um welchen Ertrag diese inves­tierte Summe gestiegen wäre und welchen Gesamt­wert Ihre Geld­anlage in den MSCI-World ausmachen würde.

Im Säulendiagramm sehen Sie die Rendite der einzelnen Jahre. Dabei werden die Ein­zah­lungen und die Wert­steige­rung unter­schieden. Darunter zeigt der Rechner die durch­schnitt­liche Jahres­rendite an. Zusätz­lich werden die Jahre mit der besten und der schlech­testen Rendite ausgewiesen.

Tipp: Das Tool benutzt als Grund­lage einen MSCI-World-ETF mit beson­ders langer Lauf­zeit. Ist es Ihnen wich­tig, die Rendite eines spe­ziellen MSCI-World-ETFs zu berechnen, haben Sie die Möglich­keit, die inter­natio­nale Kenn­nummer ISIN in das Feld „Index“ einzu­geben. Dann erhalten Sie die Ergeb­nisse für diesen konkreten Fonds.

Quelle: Zendepot | Vergleich.de übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der angezeigten Informationen. Die dargestellten Daten stellen keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung dar.

Was sind die MSCI-World-ETFs mit der höchsten Rendite?

Ent­schei­dend beim Ver­gleich der Ren­di­ten ver­schie­de­ner MSCI-World-ETFs 2024 ist der gewähl­te Zeit­raum, für den die ETF-Ren­di­te ermit­telt wird. Im Fol­gen­den zei­gen wir Ih­nen in einem MSCI-World-ETF-Ver­gleich die bes­ten ETFs in einem Bewer­tungs­zeit­raum von 5Jahren, von 1Jahr und 1Monat. Mit Hilfe des auf ETFs speziali­sier­ten On­line-Rat­gebers just­ETF haben wir die MSCI-World-ETFs mit hoher Rendite in unter­schied­lichen Be­wer­tungs­zeit­räumen er­mit­telt. In der ers­ten Tabel­le sehen Sie die ETFs auf den MSCI World Index mit der bes­ten Ren­di­te inner­halb von 5Jah­ren.

Legt man einen kürzeren Zeitraum für die Bewertung der Rendite­ent­wicklung an, ergeben sich andere MSCI-World-Renditen.

Für die folgende Tabelle wurde der Betrachtungs­zeit­raum auf 1 Monat verkürzt.

Fazit:Je länger Sie einen MSCI-World-ETF in Ihrem Port­folio haben, desto höher können Ihre Rendite­erwar­tungen aus­fallen. MSCI-World-ETFs sind des­halb beson­ders gut für Anleger geeignet, die lang­fris­tig per Einmal­anlage oder durch monat­liches Geld­anlegen ein Ver­mögen auf­bauen möchten. Sie eignen sich auch für einen Renten­spar­plan oder die ETF-Alters­vorsorge.

Was sind die ETFs mit den geringsten Kosten und dem höchsten Fondsvolumen?

Bei der Wahl des richtigen MSCI-World-ETFs gehören die Kosten und das Fonds­vo­lumen zu den ent­schei­denden Punkten. Als Anleger sollten Sie die ETFs im Hin­blick auf diese Kenn­zeichen ver­gleichen.

Im Folgenden zeigen wir Ihnen zunächst die MSCI-World-ETFs mit der geringsten Gesamt­kosten­quote. Man bezeich­net sie auch als Total Expense Ratio, abgekürzt: TER.

Nun stellen wir Ihnen die hier handel­baren MSCI-World-ETFs zusammen, die das größte Fonds­volumen verwalten.

Sie sehen, dass die größten Index­fonds auf den MSCI World ein rie­siges Fonds­volumen auf­weisen. Bereits ab einem ver­wal­teten Ver­mögen von 100 Millionen Euro gehen Fach­leute davon aus, dass ein ETF groß genug ist, um wirt­schaft­lich betrie­ben zu werden und aus­reichend liquide zu sein, sodass man als Anleger ver­trauens­voll inves­tieren kann.

Welche World-ETFs empfiehlt Vergleich.de?

Welcher MSCI-World-ETF am besten zu Ihnen passt, hängt von Ihrer Stra­tegie und Ihren Vor­lieben ab. Im Fol­genden emp­fehlen wir Welt-Index­fonds für ver­schiedene Anleger­typen.

MSCI-World-Empfehlung: der „Volks-ETF“ für Ihr Depot

Mit dem beliebten iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc), der zu einer Art „Volks-ETF“ gewor­den ist, machen Sie nichts falsch, auch wenn es in­zwischen güns­ti­gere Alter­nativen gibt. Das Fonds­volumen ist riesig, der Index­fonds ist seit 15 Jahren eta­bliert und die Firma iShares von Blackrock ist seriös. Manch­mal wird der Fonds nicht ganz kor­rekt als iShare MSCI World ETF be­zeich­net.

MSCI-World-Empfehlung für Pragmatiker

Wenn Sie bereits ein Depot besitzen, achten Sie auf spe­zielle Aktionen des Anbie­ters: Bei vielen Brokern und Direkt­banken steht Ihnen min­des­tens ein Angebots-ETFs auf den MSCI World ohne Order­gebühr zur Ver­fügung. Nehmen Sie diesen, sparen Sie Kosten, die andern­falls Ihre Rendite schmälern würden.

MSCI World für Dividenden-Fans

Einige MSCI-World-ETFs schütten die Divi­den­den der ent­hal­tenen Firmen an die Anleger aus. Solche Fonds er­kennen Sie am Zusatz „D“ oder „Dist“ für „Distri­buting“, zu deutsch „ausschüttend“. Die Alter­native nennt sich thesau­rierend, oft mit „A“ oder „Acc“ für „accumulativ“ gekenn­zeichnet. Diese inte­grieren die Divi­denden direkt ins Fonds­vermögen. Der größte aus­schüttende MSCI-World-ETF ist der HSBC MSCI World UCITS ETF USD.

Für Anleger, die eine spezielle Dividenden-Strategie verfolgen, gibt es gezielt MSCI-World-Varianten, die nur aus Konzernen mit besonders hohen Divi­denden­zah­lungen bestehen. Der größte von Ihnen ist der iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS ETF USD (Dist). Die ent­hal­tenen Unter­nehmen werden außer­dem nach nach­hal­tigen Krite­rien gefil­tert. Statt ca. 1.500 wie der Aus­gangs­index enthält dieser ETF nur noch etwa 200 Positionen.

Welt-ETF-Empfehlung für Sparfüchse

Sehr ähnlich wie ein MSCI-World-ETF, dabei aber kosten­günstiger, stellt sich der Amundi Prime Global ETF dar. Es gibt ihn in einer aus­schüttenden und einer thesau­rierenden Variante. Beide weisen nur eine jähr­lichen Gesamt­kos­ten­quo­te (TER) von 0,05% auf. Die Länder- und Bran­chen­ver­tei­lung sowie die An­zahl der Posi­tio­nen ist bei dieser MSCI-World-Alter­na­tive sehr ähn­lich.

Empfehlung: nachhaltige MSCI-World-ETFs

Wer bei seinen Invest­ments auf Krite­rien wie Umwelt­schutz, Soziales und gute Unter­nehmens­führung (ESG) achtet, hat beim MSCI World eine Viel­zahl von Möglich­keiten, eine breit gestreute Geld­anlage mit Nach­haltig­keit zu ver­binden. Einer unserer beiden Tipps ist der iShares MSCI World ESG En­hanced ETF (Acc). Bei der Aus­wahl der ent­hal­te­nen Unter­neh­men wird beson­ders auf gerin­gen Ver­brauch fossi­ler Ener­gien und Emi­ssionen von Treib­haus­gasen geach­tet. Der ETF sorgt mit den etwa 1.300 ent­hal­tenen Ak­tien immer noch für eine gute Diversifizierung.

Besonders strenge Kriterien legt der iShares MSCI World SRI UCITS ETF EUR (Acc) an. Er ist der größ­te nach­hal­tige MSCI World ETF, in den man in Deutsch­land in­ves­tie­ren kann. Mit weniger als 400 Unter­neh­men ent­hält er nur etwa ein Vier­tel der Posi­tio­nen eines neutra­len MSCI-World-ETFs. Darun­ter lei­det die Risiko­streu­ung. Fir­men aus der Rüs­tungs-, Glücks­spiel- und p*rno­bran­che sowie der Al­ko­hol- und Tabak­indus­trie schei­den hier grund­sätz­lich aus. Eben­falls sind Atom­kraft und fossile Ener­gie, also Kohle, Öl und Gas, tabu. Das maxi­ma­le Gewicht eines Unter­neh­mens ist auf 5% be­grenzt.

Wie lege ich mein Geld in MSCI-World-ETFs an?

Um MSCI-World-ETFs zu kaufen, benö­ti­gen Sie ein Wert­pa­pier-Depot, das die An- und Ver­käu­fe ver­wal­tet. Ein Depot kön­nen Sie bei Ihrer Haus­bank, einer Direkt­bank oder einem On­line-Bro­ker eröff­nen, was in der Re­gel güns­ti­ger ist. Das passen­de Depot mit den gering­sten Depotkosten für Sie fin­den Sie in unse­rem Depot Ver­gleich.

MSCI-World-ETF als Sparplan

Immer belieb­ter werden ETF-Sparpläne, bei denen man monat­lich eine be­stimm­te Summe in einen Index­fonds inves­tiert. Fast alle Anbie­ter ha­ben einen ETF-Spar­plan auf den MSCI World Index im Port­folio. Meis­tens gibt es so­gar mehre­re ver­schie­de­ne MSCI-World-ETFs im Ange­bot. Zum Teil können Sie einen MSCI-World-ETF-Spar­plan be­reits ab 1€ pro Monat aus­füh­ren. In der Re­gel las­sen sich die Zah­lun­gen unkom­pli­ziert stop­pen oder aus­set­zen, falls Sie die fin­an­ziel­len Mit­tel vorüber­ge­hend nicht auf­brin­gen können oder wollen.

Länder und Branchen: Wie setzt sich der MSCI World Index zusammen?

Ein MSCI-World-ETF deckt über viele Branchen hinweg 85% der Markt­kapi­tali­sierung der Indus­trie­länder ab. Im Fol­genden nennen wir Ihnen die MSCI-World-Länder und -Sektoren genau.

Welche Länder werden im MSCI World Index abgebildet?

Wäh­rend beim DAX nur deut­sche oder beim MSCI Euro­pe nur euro­päische Unter­neh­men ver­tre­ten sind, beinhaltet der MSCI World Index Kon­zer­ne aus sämt­lichen Industrie­natio­nen. Der Index stuft ins­ge­samt 23 Staaten als Industrie­län­der ein. Alle MSCI-World-ETFs bilden die Wert­ent­wick­lung von Firmen der fol­gen­den Län­der ab:

• Europa:Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Großbritannien, Irland, Italien, Niederlande, Norwegen, Österreich, Portugal, Schweden, Schweiz, Spanien
• Nordamerika:Kanada, USA
• Naher Osten:Israel
• Asien/Pazifik:Australien, Hongkong, Japan, Neuseeland, Singapur

Schwel­len­län­der wie China oder Indien sind nicht ent­hal­ten. Auch Russ­land-Aktien befin­den sich nicht im MSCI World; das war auch schon vor dem Krieg in der Ukraine so.

Länderzusammensetzung im MSCI World Index

Quelle: Zendepot | Vergleich.de übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der angezeigten Informationen. Die dargestellten Daten stellen keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung dar.

Obwohl sich die meis­ten der ver­tre­ten­en Natio­nen in Euro­pa befin­den, fällt bei der Be­trach­tung der MSCI-World-Zusam­men­set­zung auf: Der An­teil ihrer gelis­te­ten Unter­neh­men liegt weit unter dem der USA. Die allermeisten der im MSCI World Index ver­tre­ten­en Kon­zer­ne stam­men aus den Vereinigten Staaten. Japan liegt auf dem zwei­ten Rang und das Vereinigte Königreich belegt den drit­ten Platz. Interes­san­ter­weise ist Süd­korea keines der MSCI-World-Länder, obwohl ande­re Indi­zes das Land als Indus­trie­nation ein­stu­fen.

Welche Branchen und Unternehmen sind im MSCI World Index vertreten?

Der MSCI World Index – und damit auch ein MSCI-World-ETF – wird von Tech­nolo­gie­konzernen aus den USA domi­niert. Unter den großen MSCI-World-Unter­nehmen sind z.B. Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet (Google) und Amazon. Neben IT-Firmen sind in der oberen Region des MSCI World Index Kon­zerne aus dem Finanz- und Gesund­heits­sektor sowie aus den Bereichen Konsum­güter sowie Indus­trie und Kommu­nika­tion ver­tre­ten.

Der MSCI World Index um­fasst nur Unter­neh­men mit star­ker oder mitt­le­rer Markt­kapi­tali­sie­rung bzw. Ak­tien mit hohem oder mitt­le­rem Bör­sen­wert. Diese wer­den auch als Blue Chips bzw. Mid Caps bezeich­net.

Die zehn größten Unternehmen im MSCI World Index:

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Branchen im MSCI World Index

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Welche unterschiedlichen Index-Varianten des MSCI World Index gibt es?

Wenn man vom MSCI World Index spricht, ist meis­tens der Kurs­index auf Dollar-Basis gemeint. Grund­sätz­lich lässt sich ein Aktien­index jedoch in unter­schied­lichen Wäh­rungen und auf drei unter­schied­lichen Arten berechnen:

1. Kursindex
2. Performance-Index
3. Net Return Index

1. Was ist der MSCI World Kursindex?

Den Kursindex des MSCI World nennt man auch MSCI World Preis­index. Die Wert­entwick­lung bemisst sich aus­schließ­lich nach den Börsen­kursen der Posi­tionen, die im Index enthalten sind. Divi­denden bleiben hier unberück­sichtigt.

2. Was ist der MSCI World Performance Index?

Der Performance Index, auch Total Return Index oder Gross Return Index genannt, schließt neben den Kurs­ver­ände­rungen auch die Brutto-Dividenden in die Berech­nung der Ent­wick­lung ein. Hier wird unter­stellt, dass alle Aus­schüttungen der im MSCI World ent­hal­tenen Firmen voll­ständig ins Fonds­ver­mögen eingehen. Die in der Praxis anfallenden Steuern bleiben un­berück­sichtigt. Der MSCI World Performance Index weist eine bessere Wert­ent­wicklung als der reine Kurs­index auf. Manche bezeichnen ihn als MSCI World Brutto-Index.

3. Was ist der MSCI World Net Return Index?

Ähnlich wie der Performance Index umfasst der Net Return Index bei der Berechnung der Wert­ent­wick­lung zusätz­lich zur Kurs­ent­wicklung der ent­hal­tenen Titel auch Divi­denden­zahlungen. Jedoch rechnet der MSCI World Netto-Index nicht mit den Brutto-Dividenden, sondern zieht die fällige Quellen­steuer ab. Er bezieht also nur die Netto-Dividenden ein. Der Kurs­ver­lauf des MSCI World Net Return Index liegt daher zwischen dem des reinen Kurs­index und dem Total Return Index.

Wie finde ich den passenden MSCI-World-ETF für mich?

Die Ent­schei­dung für einen ETF ist indi­vidu­ell, da es eine riesi­ge Aus­wahl gibt. Die einzel­nen ETFs unter­schei­den sich in vieler­lei Punk­ten. Des­halb haben wir eini­ge Tipps, die Sie auf jeden Fall berück­sich­ti­gen soll­ten, um die Frage zu be­ant­wor­ten: „Welcher MSCI-World-ETF ist der beste für mich?“.

Tipp 1: Das Fondsvolumen sollte nicht zu niedrig sein
Das Fondsvolumen sollte mindes­tens bei 100 Millio­nen € liegen. Ist das Volu­men zu klein, könn­ten die Fonds wo­mög­lich nicht ren­ta­bel genug sein und dann mit ande­ren zusam­men­gelegt bzw. ge­schlos­sen wer­den. Das wäre für Sie als Anleger nicht nur mit Umständen, sondern eventuell auch mit Kosten verbunden. Es könnten Gebühren sowie Steuern anfallen.

Tipp 2: Je länger der MSCI-World-ETF existiert, desto besser
Der Fonds sollte mindes­tens 5Jah­re alt sein, damit Sie seine Wert­ent­wick­lung besser ein­schät­zen kön­nen. Ist er eine kür­ze­re Zeit auf dem Markt, ist sein Er­folg schwe­rer zu be­wer­ten.

Tipp 3: Auf niedrige TER und Tracking Difference achten
Für die Verwal­tung von ETFs berech­net der ETF-Anbie­ter Gebüh­ren. Die Gesamt­kosten­quo­te heißt Total Ex­pen­se Ratio (TER). Diese lau­fen­den MSCI-World-Kosten be­tra­gen in der Re­gel zwi­schen 0,12% und 0,30 % pro Jahr. Mehr soll­­ten Sie nicht zah­len. Noch aus­sage­kräf­ti­ger als die TER ist die Tra­cking Diffe­ren­ce (TD) eines ETFs. Diese Zahl gibt an, wie exakt ein ETF seinen Index nach­ge­bil­det hat. Sie kann nur rück­wir­kend er­ho­ben wer­den. Eine niedri­ge Tracking Diffe­ren­ce oder sogar eine mit nega­tivem Vor­zei­chen ist beson­ders gut.

Tipp 4: Die Art der Gewinnausschüttung muss zu Ihrer Strategie passen
Sind Sie auf regelmäßige Ein­nah­men erpicht, können Sie sich für einen aus­schütten­den MSCI-Welt-ETF ent­schei­den. Die MSCI-World-Divi­den­de aus den Divi­den­den-Zah­lun­gen der ent­hal­ten­den Unter­neh­men wird in diesem Fall jähr­lich, quar­tals- oder monats­weise an Sie aus­ge­zahlt. Wer jedoch spa­ren möchte, um lang­fris­tig ein Ver­mö­gen auf­zu­bau­en, sollte lieber einen thesau­rieren­den ETF wäh­len. Hier wird die komplet­te er­wirt­schaf­tete Ren­dite direkt wieder ange­legt.

Tipp 5: Das Fondsdomizil kann zu Steuerersparnissen führen
Um die Rendite zu maximieren, sollten Sie darauf ach­ten, dass das Fonds­domi­zil in Ir­land liegt. Dort fällt eine gerin­ge­re Quellen­steu­er auf Ak­tien aus den USA an. Dies geht auf ein altes Doppel­besteu­erungs­ab­kom­men zu­rück. Wegen des hohen US-Anteils bei den Wert­papie­ren in einem MSCI-World-ETF fällt die Er­spar­nis hier ins Ge­wicht.

Experten-Interview: Gerd Kommers ETF-Alterna­tive zum MSCI World

Gerd Kommer

Foto: © Gerd Kommer Invest

In seinen Finanz-Bestsel­lern erklärt Gerd Kommer, Geschäftsführer von Gerd Kommer Capital GmbH*, Neulin­gen die Grund­la­gen des passi­ven Investie­rens und berät Durchschnitts­ver­diener bei der Geldan­lage in Eigen­re­gie. Jetzt gibt es mit dem L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF sogar einen Index­fonds, der nach der Gerd-Kommer-Metho­de an­legt. Was ist das Beson­dere an diesem Welt-ETF? Wir haben bei dem Finanz­ex­per­ten nach­ge­fragt.

Sie brin­gen mit dem L&G Gerd Kommer Multi­factor Equity UCITS ETF einen eige­nen Welt-ETF her­aus. Wie unter­schei­det er sich von einem ETF auf den MSCI World?

Gerd Kommer: Zum einen in der Länder-Gewich­tung. Hier setzt der Gerd-Kommer-ETF zu 50% auf Markt­kapitali­sie­rung und zu 50% auf Wirt­schafts­leis­tung, gemes­sen am Brutto­in­lands­produkt des jewei­li­gen Lan­des. Diese Art der Regio­nen-Gewich­tung ist auf dem deut­schen ETF-Markt einzig­ar­tig. Im MSCI World In­dex hinge­gen er­folgt die Länder-Gewich­tung rein nach Markt­kapitali­sie­rung. Durch die andere Gewich­tungs­metho­de wer­den im Gerd-Kommer-ETF hohe länder­bezoge­ne Klum­pen­risi­ken vermie­den, speziell dass die USA als einzel­nes Land allein über 65% Gewicht ein­neh­men, wie das der­zeit in einem MSCI World ETF der Fall ist.

Wie breit streut man sein Risiko mit einer Geld­an­lage in Ihren ETF?

Gerd Kommer: Der Gerd-Kommer-ETF inves­tiert in den globa­len Aktien­markt, also in sehr viele Unter­neh­men aus Indus­trie- und Schwellen­ländern. Er berück­sich­tigt dabei im Gegen­satz zu den meis­ten vergleich­baren ETFs große, mittlere und kleine Unter­nehmen. Es han­delt sich also um eine All-Cap-All-Market-Lösung, bei der zusätz­lich eine maxi­male globale Diver­si­fi­kation mit über 2.000 Einzel­ak­tien trotz ESG Screens und physi­scher Repli­ka­tion er­folgt. Im Gegen­satz zum MSCI World beträgt das Gewicht einer einzel­nen Aktie am viertel­jähr­lichen Index-Neu­be­rech­nungs-Zeit­punkt maxi­mal 1,0%. Ende Mai 2023 hatte Apple eine Gewich­tung von über 5% im MSCI World-Index. Aus meiner Sicht ist das viel zu viel für eine einzel­ne Ak­tie.

Ihr ETF betreibt inte­grier­tes Multi­factor Inves­ting. Was bedeu­tet das?

Gerd Kommer:Faktor­prä­mien sind Merk­male von Aktien, die statis­tisch betrach­tet einen syste­ma­ti­schen, also nicht nur zufälli­gen oder kurz­zei­ti­gen Zusammen­hang mit Ren­dite und Risi­ko bei Ak­tien haben. Wenn man es richtig an­stellt, kann man durch Über­ge­wich­tung von Aktien mit diesen Merk­malen auf lange Sicht eine Mehr­ren­dite er­zeu­gen. Der Gerd-Kommer-ETF berück­sich­tigt die in der Wissen­schaft am bes­ten beleg­ten Faktor­prä­mien Size, Value, Quality, Invest­ment und Momen­tum. Zu guter Letzt sorgt ein leich­ter Loser-Filter für den Aus­schluss von „Verlierer­aktien“.

Das Interview wurde im Juli 2023 geführt.

Welche Risiken birgt eine Investition in den World-Index?

Wenn Sie Ihr Geld in einen MSCI-World-ETF anlegen, besteht ein Kurs­schwan­kungs- und ein Währungs­risiko, bei be­stimm­ten ETFs auch ein Kontra­henten­risiko. Einige Beob­achter sehen zudem ein Klumpen­risiko. Grund­sätz­lich ist beim MSCI-World das Risiko geringer als bei Themen- oder Branchen-ETFs, da er die Inves­ti­tionen über eine Viel­zahl von Län­dern und Branchen streut.

Im Folgenden beleuchten wir die Risiken im Einzelnen.

1. Kursschwankungsrisiko
Bei einem MSCI-World-ETF besteht wie bei jeder Aktie und jedem Aktien­fonds ein Kurs­schwan­kungs­risiko. Zu Wert­schwan­kungen kann es auf­grund von wirt­schaft­lichen Gründen kommen. Auch geo- und zins­poli­tische sowie gesell­schaft­liche Ent­wick­lungen, Natur­katas­trophen oder psycho­logische Fak­toren spielen in die Kurs­ent­wicklung hinein.

Da der MSCI World ein Index ist, der viele Posi­tionen enthält und breit diversi­fi­ziert ist, kann man als ETF-Anleger rela­tiv sicher davon ausgehen, dass sich der Kurs nach Rück­gängen wieder erholt. Anleger, die mindes­tens 15 Jahre inves­tiert blieben, haben noch nie Ver­luste gemacht. Die Durch­schnitts­rendite des MSCI World seit 1975 beträgt ca. 8 % pro Jahr.

2. Währungsrisiko
Ein MSCI-World-ETF enthält Aktien aus vielen Teilen der Welt und beson­ders viele aus den USA. Diese Werte werden in US-Dollar und nicht in Euro notiert. Für einen Anleger aus dem Euro­raum hängt der Gewinn somit nicht nur von der Kurs­ent­wicklung des Fonds ab, sondern auch von der Ent­wick­lung des Wechsel­kurses des Euro zum Dollar.

Wertet der Euro im Vergleich zur US-Währung auf, schmälert dies die Rendite. Es kann jedoch ebenso gut der Fall eintreten, dass Sie vom Wechsel­kurs­effekt profi­tieren: nämlich dann, wenn der Euro zum US-Dollar abwertet.

Insgesamt gehen die meisten Fach­leute davon aus, dass das Währungs­risiko bei einem MSCI World kein ekla­tanter Nach­teil ist, dem Sie aus­weichen müssen. In der Regel fällt der Wechsel­kurs­effekt bei einem langen Anlage­zeit­raum nicht stark ins Gewicht.

3. Kontrahentenrisiko
Sofern Sie in einen ETF investieren, der den Index voll­ständig physisch abbildet, besteht aufgrund der Rege­lungen über das Sonder­ver­mögen kein Kontra­henten­risiko. Dieses kommt nur bei so genannten Swap-ETFs zum Tragen. Swap-ETFs kaufen die Aktien aus dem MSCI World nicht selbst, sondern bilden den Index über Tausch­ge­schäfte ab. Bei Swap-ETFs besteht ein Ausfall­risiko von höchstens 10% des Fonds­ver­mögens. Möchten Sie diesem Risiko ausweichen, wählen Sie einen physisch repli­zierenden ETF.

4. Klumpenrisiko
Einige Marktbeobachter sehen im hohen US-Anteil des MSCI World ein Klumpen­risiko. Sie befürchten, eine Schwächung des ameri­ka­nischen Marktes würde den Index über­pro­portio­nal nach unten ziehen.

Dazu ist zu sagen, dass die füh­renden Konzerne des Index, z.B. Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet (Google) und Amazon, nicht nur in den USA, sondern in weiten Teilen der Welt gute Geschäfte machen. Der MSCI World bildet neutral die aktu­ell stärksten Unter­nehmen der Indus­trie­länder nach Markt­kapi­tali­sierung ab. Ändern sich die Kurse der Firmen, wird dies bei der nächsten Anpassung des MSCI-World-ETFs berücksichtigt.

Sind Sie der Meinung, dass Aktien­gesell­schaften aus Europa oder Schwellen­länder bessere Rendite­chancen bieten als die großen US-Konzerne, können Sie zum MSCI World z.B. einen Europa-ETF oder einen Index­fonds auf Emerging Markets hinzukaufen.

Welche Alternativen zu einem MSCI-World-ETF gibt es?

Es gibt andere Indi­zes, die ebenfalls breit gestreut die wichtigs­ten Ak­tien der Indus­trie­staa­ten ent­hal­ten. Folgende vier Alter­na­ti­ven zu einem MSCI-World-ETF sollten Sie sich einmal an­schau­en:

1. Vanguard Developed World ETF
2. Amundi Prime Global ETF
3. Nachhaltige MSCI-World-ETFs
4. MSCI ACWI ETF oder FTSE All-World ETF

1. Was ist der Vanguard Developed World ETF?

Der Vanguard Developed World ETF bildet den FTSE Deve­loped Index nach. Dieser ent­hält mit über 2.100 Posi­tio­nen mehr Unter­neh­men als der MSCI World und um­fasst auch klei­ne­re Fir­men. Außer­dem sind hier Süd­korea und Polen ent­hal­ten – Län­der, die MSCI zu den Emerging Markets zählt. Die Länder- und Branchen­ver­tei­lung ist dem MSCI World sehr ähn­lich.

2. Was ist der Amundi Prime Global ETF?

Der Amundi Prime Global ETF ist mit einer jähr­lichen Gesamt­kos­ten­quo­te (TER) von 0,05 beson­ders güns­tig. Sein Fonds­volu­men ist mit ca. 300 Millio­nen€ in der thesau­rieren­den Form und ca. 700Millionen€ in der aus­schütten­den Varian­te aus­rei­chend. Der ETF wurde 2019 in Luxem­burg auf­ge­legt. Dieser ETF basiert auf dem Solactive GBS Developed Markets Large & Mid Cap USD Index. Die Auf­teilung nach Ländern und Sektoren sowie die An­zahl der ent­hal­tenen Unter­nehmen unter­scheiden sich wenig vom MSCI World.

3. Welche nachhaltigen MSCI-World-ETFs gibt es?

Wer bei seinen Invest­ments auf Umwelt­schutz, soziale Aspek­te sowie auf eine vor­bild­liche Unter­nehmens­füh­rung achtet, hat beim MSCI World eine große Aus­wahl an ETFs, in die er mit gutem Ge­wis­sen inves­tie­ren kann. Denn dafür gibt es extra nach­hal­tige Varian­ten. Diese MSCI-World-Alter­nati­ven sind viel­fäl­tig und unter­schei­den sich u.a. in der Stren­ge, nach der sie Unter­neh­men aus­schlie­ßen. Grund­sätz­lich gilt: Je rigo­ro­ser die Nach­haltig­keits-Krite­rien, desto gerin­ger ist die Anzahl der ver­blei­ben­den Unter­neh­men im Index. Darun­ter lei­det die Risiko­streu­ung.

Ethisch orien­tier­te Anle­ger in Deutsch­land haben also die Wahl: Sie können in einen MSCI-World-ESG-ETF, einen MSCI-World-ESG-Screened-ETF, einen MSCI-World-ESG-Enhanced-ETF oder einen MSCI-World-ESG-Leaders-ETF inves­tie­ren. Für Anleger, die einen beson­ders hohen Wert auf Nach­haltig­keit legen, gibt es noch den MSCI-World-SRI-ETF. Wenn Sie wei­te­re Tipps für nach­hal­tige Geld­an­la­gen suchen, lesen Sie hier mehr:

Nachhaltige Geldanlagen

4. Was ist ein MSCI ACWI oder FTSE All-World ETF?

Nicht nur auf Industrie­nationen, son­dern auf die gesam­te Welt­wirt­schaft set­zen Sie mit dem MSCI ACWI oder dem FTSE All-World. Diese Indizes um­fassen zu­sätz­lich zu den In­hal­ten des MSCI World noch etwa 11% Ak­tien aus Schwellen­län­dern, also auf­stre­ben­den Län­dern wie China, Indien, Taiwan und Brasi­lien. Ein MSCI All Coun­try World Index ETF be­steht aus ca. 2.400 Posi­tio­nen, ein FTSE-All-World-ETF sogar aus ca. 3.600.

Welche Vor- und Nachteile hat eine Investition in einen World-Index?

Damit Sie besser abwägen können, ob eine Geld­anlage in einen MSCI-World-ETF für Sie in Frage kommt, haben wir Ihnen hier die Vor- und Nach­tei­le auf einen Blick zusammengestellt.

Vorteile:

• gute Rendite­erwartung
• hohe Verfügbarkeit
• breite Streuung der Geldanlage
• Absicherung bei Insolvenz der Kapital­gesell­schaft dank Sonder­vermögen
• Flexibilität durch veränderbare Spar­pläne und Einmal­käufe

Nachteile:

• keine garantierte Rendite
• Kursschwankungen
• langer Anlagehorizont empfehlenswert

Fazit: Mit dem MSCI World von der Weltwirtschaft profitieren!

Ein MSCI World ist eine Über­legung wert, wenn Sie Geld auf der Seite liegen haben, das Sie nicht für den Alltag oder als Rücklage für Not­fälle brauchen, und auf einen langen Anlage­hori­zont von mindes­tens 10 Jahren blicken. Die breite Streuung bedeutet mehr Sicher­heit und Ruhe als bei Einzel­aktien. Die durch­schnitt­liche Rendite von ca. 8% pro Jahr ist attrak­tiv und deut­lich höher als die Zinsen auf einem Bank­konto. Das heißt, dass Sie Ihr Geld mit einem MSCI-World-ETF vor der Infla­tion schützen und lang­fris­tig Ver­mögen aufbauen können.

Ein Investment in einen Welt-Index ist kosten­günstig und flexibel. Ob per Einmal­anlage oder mit einem Spar­plan – Sie können Ihre Geld­anlage indi­vidu­ell gestalten und jeder­zeit an Ihr Leben anpassen. Auch für die private Alters­vor­sorge ist eine Inves­tition in den MSCI World eine Top-Empfehlung.

FAQ: Häufige Fragen zum MSCI World

• Wie sicher ist der MSCI World?

  Obwohl Investitionen an der Börse immer ein Risi­ko bein­hal­ten, gilt ein MSCI-World-ETF als rela­tiv siche­re Geld­an­lage. Zum einen liegt dies daran, dass Ihre MSCI-World-Anlage als Sondervermögen geschützt ist und separat vom Vermögen der Kapitalgesellschaft verwahrt wird.

  Zum anderen profitiert Ihre Investition von der Viel­zahl an Unter­neh­men, die der ETF ent­hält, und in der Ab­deckung von 85% der Welt­wirt­schaft nach Markt­kapita­li­sie­rung. Sie inves­tie­ren hier nicht in Einzel­unter­neh­men, die Kon­kurs machen kön­nen, so­dass Ihr Geld verlo­ren wäre. Mit einem MSCI World sind Sie breit diversi­fi­ziert – über Bran­chen- und Länder­gren­zen hin­weg. Die Welt­wirt­schaft ist quasi aus­fall­sicher. Wenn ein Kon­zern pleite geht, rückt eine neue Firma in den MSCI World Index nach. Die große Zahl der ent­hal­te­nen Unter­neh­men fängt das Risiko für ein­zel­ne Ak­tien auf.

  In einem Bären­markt mit anhalten­d niedri­gen Kur­sen am Aktien­markt fällt auch der Kurs eines MSCI-World-ETFs. Doch anders als bei Einzel­aktien kön­nen Sie hier davon aus­ge­hen, dass er sich wie­der er­ho­len wird. Gerade wenn Sie einen lan­gen Anlage­hori­zont haben, er­rei­chen Sie mit die­sem belieb­ten Index­fonds ziem­lich sicher eine gute Ren­di­te. Wenn Sie sich beim MSCI World für die durch­schnitt­liche Ren­di­te interes­sie­ren, so soll­ten Sie wis­sen, dass ein MSCI-World-ETF seit 1975 pro Jahr im Schnitt ca. 8 % er­zielt. Anleger, die über 15Jahre lang inves­tiert wa­ren, haben mit dem MSCI World noch nie Ver­lust ge­macht.

• Welche Aktien sind im MSCI World?

  Ein Indexfonds auf den MSCI World enthält ca. 1.500 Aktien großer und mitt­lerer Unter­nehmen aus 23 Indus­trie­ländern. Die größten Kon­zerne stammen aus den USA. Unter ihnen sind z.B. Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Meta und Alphabet (Google).

• Wie lange gibt es den MSCI World bereits?

  Der MSCI World Index wird seit dem 31. März 1986 ermittelt. Rück­wir­kend hat man jedoch auch ältere Werte berechnet. Als Referenz­wert von 100 Punkten wurde der 31. Dezember 1969 fest­gelegt.

• Wie viele MSCI-World-ETFs gibt es?

  Hierzulande sind 21 ver­schiedene ETFs auf den Index MSCI World handel­bar. Sie unter­schei­den sich u.a. in der Aus­schüttung­sart, des Auf­lage­datums, der Art, wie der Index nach­gebil­det wird, sowie der Höhe des ver­walteten Ver­mögens und der jähr­lichen Kosten.

• Wie wird sich der MSCI World entwickeln?

  Die allermeisten Experten gehen davon aus, dass der MSCI World auch in den nächsten Jahr­zehn­ten für gute Gewinne sorgt, wenngleich es Kurs­schwan­kungen geben wird. Über alle Krisen hinweg erzielte ein MSCI-World-ETF in der Ver­gangen­heit im Durch­schnitt ca. 8% Rendite pro Jahr. Obwohl die Ver­gangen­heit keine Garantien für die Zukunft gibt, wird auch pers­pektivisch ein ähnlicher Wert­zuwachs erwartet. Einige Analysten rechnen damit, dass sich die Rendite zu­künftig um einige Prozent­punkte verringert.

• Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einem Aktienfonds?

  Klassische Aktien­fonds enthal­ten eine Aus­wahl be­stimm­ter Aktien­pake­te und wer­den von einem Fonds­mana­ger aktiv gesteu­ert. Anders als bei einem Indexfonds wird in der Regel ein Ausgabeaufschlag erhoben, der oft bei 2–6 % liegt. Auch dauerhaft sind die jährlichen Kosten klassischer Akteinfonds ver­gli­chen mit ETFs um ein Vielfaches teurer.

  Ein börsen­notier­ter Index­fonds wie ein MSCI-World-ETF bil­det einen Index passiv und auto­ma­ti­siert nach und spart dabei Kos­ten. Er ent­hält alle oder die aller­meis­ten Ak­tien, die im Index gelis­tet sind, den er abbildet. Wissenschaftliche Unter­suchun­gen haben ge­zeigt, dass ETFs im Durch­schnitt mehr Ren­di­te ab­wer­fen als her­kömm­liche Aktien­fonds.

• Muss ich Gewinne aus einem MSCI-World-ETF versteuern?

  Ja, wenn Sie Ihren MSCI-World-ETF verkau­fen und da­bei einen Gewinn machen, der Ihren Sparer-Frei­be­trag von 1.000 € als Allein­stehen­der oder 2.000 € als Ehe­paar über­steigt, müs­sen Sie Steu­ern zah­len. Auf Kapital­er­trä­ge fällt dieAb­gel­tungs­steu­eran. Sie be­trägt pau­schal 25%. Dazu kommen 5,5% Soli­dari­täts­zu­schlag, was ins­ge­samt zu einer Be­steue­rung von 26,375% führt. Wenn Sie einer Kir­che ange­hö­ren, zahlen Sie auf die Kapital­er­trags­steuer zu­sätz­lich Kirchen­steuer.

  Für Akti­en-ETFs wie den MSCI-World-ETF gibt es eine so ge­nann­te Teil­frei­stel­lung von 30%. Das bedeu­tet, dass Sie nur 70% Ihrer Gewin­ne, die über dem Sparer­frei­be­trag lie­gen, ver­steu­ern müs­sen. Wenn Ihr Bro­ker in Deutsch­land an­säs­sig ist, führt er die Steuer auto­ma­tisch ans Finanz­amt ab. Rich­ten Sie dafür un­be­dingt einen Frei­stellungs­auf­trag ein.

  Wenn Sie mit dem Ver­kauf eines anderen ETFs Ver­lust machen, dürfen Sie Ihre Ge­winne und Ver­lus­te ver­rech­nen, wo­durch Sie Steuern sparen. Es werden übri­gens außer derVorabpauschalenur dann Steuern fällig, wenn Sie Ihren MSCI-World-ETF oder Teile davon ver­kau­fen. Auf Kurs­gewin­ne, die Sie zwar in Ihrem Depot sehen, die Sie aber nicht durch einen Ver­kauf reali­sie­ren, müs­sen Sie zunächst so gut wie keine Steu­ern zah­len. Mehr darüber lesen Sie in unse­rem Arti­kelETF-Kosten.

• Welche anderen ETFs passen zu einem MSCI-World-ETF?

  Als Ergän­zung zu einem MSCI World empfeh­len viele Exper­ten einen MSCI-World-Small-Cap-ETF. Dieser Index­fonds bün­delt Ak­tien von kleine­ren Unter­neh­men, die nicht im klass­ischen MSCI World Index gelis­tet sind. Mit einem MSCI-World-Small-Cap-ETF kön­nen Sie auf einen Schlag in fast 3.500 zusätz­liche Firmen aus 23Indus­trie­län­dern inves­tieren.

  Zusätz­lich können Sie Ihre Diversi­fizie­rung auch mit einem MSCI-Emerging-Markets-ETF erhö­hen. Mit die­sem inves­tie­ren Sie in 24Schwellen­län­der wie China, Indien, Taiwan, Südkorea und Brasilien. Diese Länder sind nicht im MSCI World Index ver­tre­ten. Be­kannt ist bei­spiels­wei­se das 70:30-Port­folio, das zu 70% aus einem MSCI-World-ETF und zu 30% aus einem MSCI-Emer­ging-Mar­kets-ETF be­steht.