Le stock option: cosa sono e quali sono i vantaggi (2024)

Cosa sono le stock option

• Le stock option sono un modo per incentivare il dipendente su obiettivi di lungo termine, facendolo partecipare al successo economico dell’azienda
• Le stock optiondanno al lavoratore il diritto(e non l’obbligo!)di acquistare un certo numero di azioni / quote¹ della società a un prezzo (strike price)e ad una data prestabilita.Arrivati alla data, il dipendente deciderà se esercitare l’opzione, ovvero pagare lo strike price alla società e acquistare le azioni: tipicamente lo farà se lo strike price è inferiore al prezzo di mercato in quel momento
• Tipicamente le stock option prevedono un piano di maturazione (vesting period): il dipendente potrà comprare più azioni se rimarrà in azienda più a lungo. Nelle startup è frequente vedere una maturazione lungo 4 anni, con un periodo iniziale di 1-2 anni in cui il dipendente non matura stock options (cliff period)
• Puoi assegnarle a amministratori, dipendenti eco.co.co.
• Puoi prevedere che, se il rapporto di lavoro si interrompe, il lavoratore non può esercitare. Questo è meno frequente nel mondo startup & venture capital, e più frequente nel mondo private equity.

Vediamo un esempio di piano di maturazione per l’acquisto di 3 azioni su un periodo di 4 anni, con un cliff period di 1 anno:

Come assegnare stock options ai dipendenti

1. L’avvocato o il commercialista deve redigere due documenti:
   1. Regolamento del Piano di Stock Option: questo contiene il meccanismo dettagliato di come funzionano le stock option della tua società: ad esempio, cosa succede se il dipendente si licenzia, quando può esercitare, ecc. Tipicamente è un contratto di 10+ pagine.
   2. Lettera di assegnazione Stock Option:questo è il contratto firmato dal dipendente. Contiene il numero di azioni che può comprare, il piano di maturazione delle opzioni e il prezzo di esercizio. Spesso è 1-2 pagine.
2. L’assemblea dei soci deve approvare il Regolamento del Piano di Stock Option, e prevedere un aumento di capitale (ovvero la creazione di nuove azioni, detenute dalla società stessa, che poi i dipendenti andranno ad acquistare al momento dell’esercizio)
3. Tipicamente il CdA deve approvare l’assegnazione delle stock option ai singoli dipendenti

Come vengono tassate le stock options

Dipende se si parla di start up innovativa o meno.

Stock options emesse da start up innovativa:

• le stock options sono tassate quando il dipendente le vende, e non quando le acquista
• le stock options sono tassate al 26% (comecapital gain), e non come il normale reddito da lavoro dipendente (al 23-43%). Questo a patto che non siano riacquistate dalla start-up innovativa o da chi la controlla o è controllato dalla start-up

Stock options emesse da società diversa dalla start up innovativa:

• le stock options vengono tassate nel momento in cui il dipendente decide di acquistare le azioni. Se la società è quotata, il valore delle azioni è la media dei prezzi dell’ultimo mese sul mercato; se la società non è quotata, il valore delle azioni è proporzionato al patrimonio netto della società
• le stock options sono tassate come normale reddito da lavoro dipendente (23-43%)

Vantaggi

Veniamo alla parte più interessante: perché dare delle stock options ai tuoi dipendenti e collaboratori?

• Le stock options permettono al dipendente di beneficiare dell’aumento di valore di una società. Questo allinea gli incentivi tra dipendenti e azionisti sul lungo termine molto meglio di un semplice bonus trimestrale o annuale. Il dipendente è, e si sente, socio dell’azienda
• Nel caso di start up innovative c’è un importante beneficio fiscale per il dipendente, perché sono tassate molto meno del normale reddito da lavoro

1. Per semplicità, in questo articolo usiamo il termine “azioni” intendendo sia azioni di una società per azioni, sia quote di una società a responsabilità limitata ↩︎