Indice di Sharpe
È un indicatore di rendimento corretto per il rischio (risk-adjusted performance ratio) che consiste nel rapporto tra il rendimentodifferenziale del portafoglio in oggetto rispetto all'attività free-risk e il rischio espresso come standard deviation, del portafoglio stesso.Rappresenta un indicatore dell'abilità del gestore di remunerare l'investitore con rendimento superiori a fronte di rischi superiori.Più alto l'indice di Sharpe, più alta la capacità del gestore di "far fruttare" i rischi assunti in termini di maggiori rendimenti.
Indice di Sortino
L'indice di Sortino rientra negli indicatori di rendimento corretti per il rischio, ed è un fondamentale indice di efficienza della gestione.Considerato un raffinamento dell'indice di Sharpe, si calcola come rapporto tra: la differenza tra rendimento del fondoe quella dell'attività free-risk e il downside risk che a sua volta è calcolato come la media degli scostamenti negativi del rendimentodel fondo da quello dell'attività free-risk. Indica la capacità del gestore di remunerare l'investitore con extrarendimenti rispettoall'attività priva di rischio a fronte del rischio di perdite assunto.
Quartile
È una delle quattro parti in cui viene diviso l'universo dei fondi ordinato per rendimento su un periodo determinato.Ogni quartile contiene il 25% dei fondi considerati.
Rating
È una valutazione espressa su una scala predefinita, del merito di credito di una impresa. In sostanza indica la solidità finanziariadi un emittente obbligazioni, e quindi della sua capacità di far fronte agli impegni di pagamento degli interessi e di rimborso del debito.Questa valutazione è prodotta da società indipendenti come Moody's e Standard & Poor's, e influenza il tasso al qualele imprese valutate possono raccogliere capitali sul mercato. Nello specifico rating e score costituiscono le misure sinteticheadottate da Bluerating.com per rappresentare il profilo di rischio/rendimento di ciascun prodotto e la bontà della gestione.Con riferimento al rating va precisato che tale indicatore, espresso da un numero di corone compreso tra un minimo di unaad un massimo di cinque, viene elaborato esclusivamente per i fondi che risultano coerenti con la categoria Assogestioni di appartenenza.Differentemente lo score, attribuito sulla base dei requisiti indicati nella guida di Blueanalysis con punteggio variabileda un minimo di 1 ad un massimo di 100, viene calcolato nell'ambito di ciascuna categoria Assogestioni non depurata dei fondiritenuti incoerenti. Di conseguenza non tutti i prodotti analizzati avranno un rating mentre per tutti è prevista l'attribuzione di uno score.
Scadenza titoli
Chiamata anche Durata Media Finanziaria è un indicatore di durata dei titoli obbligazionari. Si calcola come media pesataper il relativo flusso (cedola o rimborso del capitale) delle scadenze a cui il flusso ha luogo. Rappresenta una misuradella sensibilità del prezzo di un bond alla variazione del tasso d'interesse di mercato. È quindi un indicatore dell'esposizionedi un portafoglio obbligazionario al rischio di interesse, essendo possibile calcolare la duration di portafogliocome media delle duration dei singoli titoli.
Benchmark
È il parametro, generalmente un indice o un paniere di indici di mercato, preso a riferimento da un fondo gestito attivamenteo da una gestione patrimoniale. Il parametro definisce in modo oggettivo la filosofia di investimento,funzionando da Asset Allocation Strategica per il gestore. Per il sottoscrittore la comparazione tra benchmarke fondo o gestione patrimoniale è uno strumento di valutazione delle capacità del gestore di conferire o meno valore aggiuntoattraverso la gestione attiva a seconda che riesca o no a "battere" il benchmark.
Downside risk
Il downside risk è una misura di rischio molto simile alla deviazione standard, che però si concentra sulla parte negativadella volatilità manifestata dall'investimento. A differenza della deviazione standard, il valore di riferimentonon è la Media dei Rendimenti, bensì il rendimento minimo accettabile rappresentato in questo caso dal BOT,cioè l'investimento privo di rischio (risk free). In pratica, il Downside Risk misura gli scostamenti verso il bassodel rendimento del titolo considerato dal valore risk free, esprimendo quindi quella parte di volatilità non graditadall'investitore perché inferiore a ciò che ci si può ragionevolmente attendere da un investimento.
Categorie Assogestioni
Sono il prodotto della classificazione operata da Assogestioni, di tutte le possibili tipologie di fondi. La categoria a cui appartenereè scelta dalla stessa società di gestione a seconda della tipologia e dell'area geografica di provenienza degli strumenti finanziariin cui il fondo investe. La società di gestione si impegna a mantenere coerente la filosofia di investimento del fondo con quelladella categoria, essendo tra l'altro tali categorie molto ampie, e includendo fondi che, pur rispettando le linee di fondodella categoria stessa, sono tra di loro molto diversi.
Principali titoli
Sono i titoli presenti in un portafoglio d'investimento con la percentuale più alta.
Switch
Lo switch è, nell'ambito di una strategia di investimento in fondi comuni, il passaggio di una determinata quota del portafoglioda un fondo ad un altro della stessa società di gestione. In genere questa operazione è senza costi aggiuntivi per l'investitore,che invece deve pagare l'eventuale differenza tra le commissioni di sottoscrizione del fondo di provenienza e quello d'arrivo.
Commissioni di overperformance
Commissione riconosciuta al gestore per aver raggiunto determinati obiettivi di rendimento in un certo arco di tempo.Può essere calcolata in termini percentuali sulla differenza tra il rendimento del fondo e quello del benchmarkoppure sull'incremento di valore della quota del fondo in un determinato periodo.
Volatilità
È la caratteristica, tipica dei prezzi degli strumenti finanziari, di oscillare continuamente intorno ad una media di periodo.Più grandi le oscillazioni, più alta la volatilità. Tale caratteristica, che è la manifestazione più concretadel rischio per uno strumento finanziario, viene generalmente misurata con una misura della statistica descrittiva, la standard deviation,che infatti si calcola come la media degli scostamenti dei prezzi dalla loro media.
Asset Class
Ripartizione del portafoglio per classi di investimento.
Rendimento cumulato
È la differenza tra il valore finale e il valore iniziale di un investimento, espresso come scostamento percentuale.Il periodo in considerazione fa riferimento alla data quotazione.
Rendimento annuale
È la differenza tra il valore finale e il valore iniziale di un investimento, espresso come scostamento percentualenel corso dell'anno solare preso in considerazione.
Rendimento al...
È la differenza tra il valore finale e il valore iniziale di un investimento, espresso come scostamento percentuale.Il periodo in considerazione fa riferimento alla data indicata.
Classe di azioni
Nell'ambito di ciascun comparto possono essere costituite diverse classi di azioni,le cui attività vengono normalmente investite secondo la politica di investimento del relativo comparto.Le classi di azioni si distinguono le une dalle altre per la struttura delle commissioni specifica,la valuta di denominazione o altre caratteristiche specifiche. Per ogni classe viene calcolatoun valore netto d'inventario (NAV) separato, che potrà essere diverso in relazione ai suddetti fattori variabili.
Rating Medio
È ottenuto dalla media semplice di 3 indicatori di rating: Morningstar Rating, CFS Rating, Indice di Valutazione Risk Management Gruppo Sella, eventualmente con la correzione +1 nel caso di applicazione di un Indice Migliorativo del Profilo di Liquidità del fondo. Orizzonte temporale considerato: Morningstar e CFS Rating ultimi 36 mesi, Indice di Valutazione RM Gruppo Sella ultimi 12 mesi.
Indicatori sottostanti al RATING MEDIO:
Indice Valutazione Risk Management: 50% INFORMATION RATIO, 50% FREQUENZA QUARTILICFS Rating: 50% ALFA, 50% INDICE DI SHARPEMorningstar Rating: 100% RENDIMENTO CORRETTO x RISCHIO
RATING MEDIO (media semplice dei tre indicatori):16,6% INFORMATION RATIO, 16,6% FREQUENZA NEI QUARTILI, 16,6% ALFA, 16,6% INDICE DI SHARPE, 33,3% RENDIMENTO CORRETTO x RISCHIO
